事件回顧 

4月16日，滴滴連續(xù)發(fā)布三則公告，稱(chēng)其將于5月23日舉行股東大會(huì)，就公司股票從紐約證券交易所退市進(jìn)行投票，并宣布董事會(huì)變動(dòng)，劉熾平辭去董事會(huì)職務(wù)，由騰訊控股有限公司副總法律顧問(wèn)梁女士委任滴滴公司董事會(huì)董事。

隨后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人針對(duì)“滴滴今日對(duì)外發(fā)布自美退市相關(guān)公告”一事回答記者提問(wèn)時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)注意到了有關(guān)公告。

證監(jiān)會(huì)表示，這是企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)和自身情況作出的自主決策。證監(jiān)會(huì)一貫堅(jiān)持企業(yè)境外上市活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵守上市地和經(jīng)營(yíng)地的法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則，要求上市公司切實(shí)保護(hù)投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，滴滴自主退市這一特定個(gè)案，與其他在美上市中概股無(wú)關(guān)，與目前正在進(jìn)行的中美審計(jì)監(jiān)管合作磋商無(wú)關(guān)，不影響雙方合作進(jìn)程。

滴滴的多事之秋

從去年6月30日晚間（北京時(shí)間），滴滴在美股紐交所低調(diào)上市，至今還不到一年，為何滴滴這么快就退市？

要知道，滴滴在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里都是資本市場(chǎng)上的明星企業(yè)。

滴滴于2012年9月在北京正式上線至今，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)里面創(chuàng)造了融資輪數(shù)最多、融資金額最大的記錄。

為何滴滴此次會(huì)在美股市場(chǎng)折戟呢？

外界較為普遍的看法是，這與網(wǎng)絡(luò)信息安全有關(guān)。

滴滴上市兩天后，國(guó)家相關(guān)部委發(fā)布通知對(duì)其展開(kāi)數(shù)據(jù)安全審查，同時(shí)新用戶(hù)被暫停注冊(cè)。而《數(shù)據(jù)安全法》也在不久后火速出臺(tái)，為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)行業(yè)數(shù)據(jù)的保護(hù)定下了法律標(biāo)準(zhǔn)。

自那時(shí)起，市場(chǎng)已有預(yù)料，滴滴將很快退市。一位中概股CFO對(duì)《最話》表示，對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)的國(guó)家主權(quán)要被提升到一個(gè)前所未有的高度上來(lái)，“所以滴滴從美國(guó)退市是肯定會(huì)發(fā)生的事情”。

此后，就時(shí)不時(shí)出現(xiàn)監(jiān)管力量介入滴滴的新聞：

• 2021年7月2日 ，“滴滴出行”接受網(wǎng)絡(luò)安全審查，暫停新用戶(hù)注冊(cè)！
• 2021年7月4日 ，滴滴出行App被下架；
• 2021年7月7日，微信、支付寶下架滴滴出行小程序；
• 2021年7月9日，國(guó)家網(wǎng)信辦：下架滴滴出行等25款A(yù)pp；
• 2021年7月10日，滴滴回應(yīng)25款A(yù)PP被下架；
• 2021年7月16日 ，工信部回應(yīng)滴滴出行APP下架了；
• 2021年7月16日  國(guó)家網(wǎng)信辦等七部門(mén)進(jìn)駐滴滴出行；
  ……

即便外界傳聞的很多說(shuō)法都是捕風(fēng)捉影，但在監(jiān)管的介入以及輿論的情緒傾向下，滴滴還是不可避免地陷入嚴(yán)重的品牌危機(jī)。

一方面，是基于滴滴本身面臨的監(jiān)管危機(jī)、輿論爭(zhēng)議，以及產(chǎn)品下架，并被暫停新用戶(hù)注冊(cè)的處罰。

另一方面，早就覬覦網(wǎng)約車(chē)市曹操出行、首汽出行、美團(tuán)打車(chē)、T3出行以及被高德聚合起來(lái)的100多家中小平臺(tái)，都在這個(gè)窗口期對(duì)滴滴的市場(chǎng)份額發(fā)起了進(jìn)攻圍獵。

今年2月份，滴滴在網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的份額從接近90％跌到了70％左右，2月滴滴月單量相對(duì)于2021年6月也下滑了32%。

這讓滴滴的營(yíng)收經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)段的下滑。

在這樣的局勢(shì)下，滴滴“第二曲線”增長(zhǎng)困境更為明顯：滴滴當(dāng)前收入由中國(guó)出行板塊（國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車(chē)、出租車(chē)、代駕和順風(fēng)車(chē)等業(yè)務(wù)）、國(guó)際業(yè)務(wù)板塊（國(guó)際出行和外賣(mài)等業(yè)務(wù)）和其他業(yè)務(wù)（共享單車(chē)和電單車(chē)、車(chē)服、貨運(yùn)、自動(dòng)駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)）三部分構(gòu)成。

除了中國(guó)出行板塊表現(xiàn)差強(qiáng)人意，其余板塊都處于虧損狀態(tài)。

比如，滴滴是最先開(kāi)始社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司，也最快敗下陣來(lái)。橙心優(yōu)選上線后的第5個(gè)月，在2020年11月3日的滴滴全員會(huì)上，滴滴CEO程維信心滿滿，當(dāng)場(chǎng)放出豪言：“滴滴對(duì)橙心優(yōu)選的投入不設(shè)上限，全力拿下市場(chǎng)第一名。

然而不計(jì)投入換來(lái)的結(jié)果是，2020年四季度，包括社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)板塊虧損在9.82億元，到了2021年一季度，這一數(shù)字就變?yōu)?1.24億元。

隨后，滴滴對(duì)橙心優(yōu)選進(jìn)行了一系列的“輸血”，但很快化為泡影。

去年9月，橙心優(yōu)選被爆大規(guī)模裁員，業(yè)務(wù)范圍也從9大區(qū)31省縮減至3大區(qū)9個(gè)省。12月，原本被放在滴滴APP頁(yè)面的橙心優(yōu)選被下架。

今年3月，橙心優(yōu)選推出的零售B2B撮合平臺(tái)“橙掌柜”，目前已在云南、福建等地區(qū)上線，但無(wú)論體量還是聲量，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)撐不起當(dāng)初的估值。

另外，滴滴的貨運(yùn)業(yè)務(wù)于2020年6月在杭州和成都兩地率先上線，成立至今不足兩年。

此前，有內(nèi)部員工透露，從去年11月到今年3月底，滴滴貨運(yùn)整體裁員比例遠(yuǎn)超20%，或?qū)⑦_(dá)到50%。原本定于去年7月實(shí)施的開(kāi)城計(jì)劃全部停止，已有業(yè)務(wù)的城市逐步關(guān)停，或?qū)⑹湛s至僅有1-2個(gè)城市維持運(yùn)營(yíng)。

據(jù)了解，滴滴上線貨運(yùn)業(yè)務(wù)出于兩方面考慮。一是“計(jì)劃業(yè)務(wù)”，即對(duì)接橙心優(yōu)選的運(yùn)輸業(yè)務(wù)；二是“非計(jì)劃業(yè)務(wù)”，對(duì)標(biāo)貨拉拉、快狗打車(chē)等同城貨運(yùn)賽道。隨著橙心優(yōu)選關(guān)停，滴滴貨運(yùn)業(yè)務(wù)也喪失了存在的主要意義。

以上種種因素導(dǎo)致滴滴這個(gè)原本資本市場(chǎng)上的寵兒，越來(lái)越不被人看好。

滴滴在美國(guó)納斯達(dá)克開(kāi)市交易當(dāng)天，股價(jià)是16.65美元，比之前預(yù)定的14美金發(fā)行價(jià)上漲約20%，滴滴的市值達(dá)到800億美元；而截至上個(gè)交易日收盤(pán)，滴滴股價(jià)報(bào)2.46美元，總市值116.3億美元，不及美團(tuán)的1/10。

滴滴“上市之殤”

除此之外，如今滴滴面臨退市的處境，也和當(dāng)初它赴美上市的推力有很大關(guān)系。

去年6月30日，滴滴在紐交所掛牌上市。

當(dāng)時(shí)，中美就中概股企業(yè)的數(shù)據(jù)管轄權(quán)已拉鋸了一段時(shí)間，2021年7月，美國(guó)證監(jiān)會(huì)代理主席講話稱(chēng)，中概股必須披露中國(guó)政府干預(yù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，否則可能違反法律；中國(guó)的國(guó)安法，又絕不允許中概股披露對(duì)國(guó)家安全造成影響的信息。

在雙方未達(dá)成一致的背景下，身為互聯(lián)網(wǎng)巨頭的滴滴悄然赴美上市，甚至連鐘都不敲一下，令各界震動(dòng)。

“在那種情況下，像滴滴這樣，閃電式通過(guò)SEC審核，從遞交IPO文件到正式上市不到一個(gè)月時(shí)間，之前我們從來(lái)沒(méi)看過(guò)”，美國(guó)華人證券分析師王琪對(duì)《最話》表示。

至于滴滴為何一意孤行，頂著壓力在美國(guó)上市，外界只能通過(guò)一些常識(shí)揣測(cè)，但究竟與事實(shí)的真相有多遠(yuǎn)，卻未可知。

例如，突擊上市的背后是否有對(duì)賭協(xié)議在催促，畢竟從2012年成立至今，滴滴在一級(jí)市場(chǎng)融資23次，累計(jì)融資金額超過(guò)226億美元，軟銀、Uber、騰訊、阿里巴巴、蘋(píng)果、中投等都在股東之列。

“軟銀等一些主流投資者，在2021年上半年或多或少出現(xiàn)一些資金方面的問(wèn)題，這些因素的疊加，很可能是促使滴滴6月份悄然赴美上市的重要原因。” 香港投行分析師林曦說(shuō)。

也許，當(dāng)初的“閃電”上市，就為現(xiàn)在的退市埋下了隱患。

不過(guò)，即便滴滴從美股退市，不代表其該退出市場(chǎng)，畢竟，網(wǎng)約車(chē)是人們生活里需要的服務(wù)。

至于滴滴日后會(huì)如何發(fā)展，也許要等到5月23日股東大會(huì)的結(jié)果揭曉以后，才能初見(jiàn)端倪。