9月21日，三大運(yùn)營商在同一天公布了8月份經(jīng)營月報。與以往情況類似，中國移動和中國電信分別公布了其5G套餐用戶規(guī)模，而中國聯(lián)通繼續(xù)保持沉默。雖然5G套餐用戶并不直接等同于5G用戶，但是其距離真實(shí)用戶僅有一步之遙，對我們的研究分析仍然借鑒意義。

一、5G套餐用戶滲透率已經(jīng)超過10%

公開的數(shù)據(jù)顯示，2020年8月，中國移動和中國電信的5G套餐用戶分別凈增1410萬戶和787萬戶，累計(jì)的套餐用戶規(guī)模分別為9815萬戶和5714萬戶，滲透率分別約為10.4%和16%。

雖然缺少中國聯(lián)通的5G套餐用戶規(guī)模，但是僅以中國移動和中國電信的數(shù)據(jù)進(jìn)行推算，得知我國的5G套餐滲透率已經(jīng)接近10%。如果在將中國聯(lián)通的5G套餐用戶計(jì)算在內(nèi)，那么我國的5G套餐用戶總體規(guī)模將逼近2億戶，滲透率大概率將超過12%。

雖然相對于4G用戶滲透率已經(jīng)在今年8月底高達(dá)80.7%，5G套餐用戶滲透率還處于相當(dāng)?shù)牡匚?，但是如果考慮到5G套餐正式上架銷售還不足一周年以及5G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋尚處建設(shè)初期，那么至今的成就已經(jīng)來之不易。

二、5G終端正在加速普及

中國信通院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示我國5G終端正在加速普及。2020年7月份，國內(nèi)市場5G手機(jī)出貨量1391.1萬部，占同期手機(jī)出貨量的62.4%，1月份至7月份，國內(nèi)市場5G手機(jī)累計(jì)出貨量7750.8萬部，占比為44.2%。

雖然5G終端用戶和5G套餐用戶都不直接等于5G真實(shí)用戶，但是5G入場之后，在運(yùn)營商的大規(guī)模補(bǔ)貼刺激下，其對5G終端市場的拉動效應(yīng)已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。單月出貨量占比超過62%與累計(jì)出貨量占比超過44%之間的距離，已經(jīng)充分說明隨著性價比的不斷提升，5G終端開始贏得用戶信賴。

公開信息顯示，三大運(yùn)營商已經(jīng)基本完成了今年的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)目標(biāo)，中國廣電也在加速內(nèi)部整合力圖加快建網(wǎng)步伐。在國家新基建戰(zhàn)略推動下，已經(jīng)提前完成年度建設(shè)任務(wù)的三大運(yùn)營商大概率將加大5G投資力度，屆時5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍將會更大，對用戶的吸引力會更強(qiáng)。

三、用戶DOU增長逐步加快

工業(yè)和信息化部公布的《2020年1-8月通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》數(shù)據(jù)顯示，2020年1-8月，移動互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)1039億GB，同比增長33.7%，其中8月當(dāng)月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量(DOU)達(dá)到11.25GB/戶,同比增長30.3%，比2019年12月高2.66GB/戶。

同樣來自工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)顯示，2019年1-8月，2019年1-8月，移動互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)777億GB，同比增速降至96.5%，8月當(dāng)月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量(DOU)達(dá)到8.64GB，比2018年12月高2.39GB/戶。

用戶DOU在2019年和2020年同期的增長差異雖然只有不足0.3GB/戶，但是如果考慮到從年初開始的新冠肺炎疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)和個人收入的影響，那么這0.3GB/戶增長已經(jīng)來之不易，而且其中5G起到了一定的拉動作用，特別是在不限量套餐全面下架之后，5G流量單價更優(yōu)惠。

四、流量增速拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)

從2019年年初開始，手機(jī)上網(wǎng)流量增速從同比200%的超高速增長逐步降速到2020年8月份的33.7%。手機(jī)上網(wǎng)流量之所以在2019年達(dá)到的增速最高值，這與流量漫游費(fèi)取消、不限量低價競爭等刺激有關(guān)。

在新冠肺炎疫情影響下，手機(jī)上網(wǎng)流量增速從去年年底時的同比71.6%，跳水式降低到2月底時的44.2%。此致，流量增速走勢雖然仍是下行，但是總體的下行幅度已經(jīng)越來越小。雖然疫情散去和5G的加速入場，手機(jī)上網(wǎng)流量增速大概率將迎來增長拐點(diǎn)。

最近5個月以來，流量的增速雖然仍是逐步降低的，但是月均的差異已經(jīng)越來越小。據(jù)此，我們有理由推斷，最快將于今年年底時，手機(jī)上網(wǎng)流量增速出現(xiàn)拐點(diǎn)，走勢呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢。當(dāng)然，前提是疫情不再出現(xiàn)大范圍反復(fù)。

運(yùn)營商在5G發(fā)展方面雖然力度較大，但是距離瘋狂發(fā)展還有非常大的差距。雖然當(dāng)前5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋能力還有待全面提升，但是特有應(yīng)用不足是目前5G面臨的最大問題。不管大家是否看好5G，5G的拉動效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)。