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 行業觀察

不久前，我國互聯網界的“三巨頭”——BAT 先后公布了最近一個季度的財報。

從財報結果來看，可謂是有人歡喜有人憂。

阿里巴巴走勢強勁，在該財季收入達 934.98 億元，同比增長達 51%;凈利潤為 201 億元，同比增長 42%。騰訊的表現也同樣搶眼，財報顯示，騰訊實現營業收入 854.7 億元，同比增長 16%;凈利潤 272.1 億元，同比增長 17%。

相比阿里巴巴和騰訊，百度的表現就不那么好看了。財報顯示，百度在本季度營收為 241 億元，同比增長 15%。在營收增長的同時，百度卻出現了自 2005 年以來的***季度虧損，虧損達 9.36 億元。

從營收和利潤情況可以看出，BAT 的走勢已出現了明顯的分化。阿里巴巴和騰訊的“兩極”格局延續，而百度似乎有掉出***陣營的可能。那么，“三巨頭”未來的走勢會如何?我國互聯網版圖又將發生怎樣的變化?

C端“天花板”顯現，B端將是未來

現在互聯網發展的整體趨勢如何?在筆者看來，其最重要的特征，就是消費互聯網(C端)趨于飽和，而產業互聯網(B端)的機會逐步顯現。

在過去很長一段時間里，我國的互聯網經濟都是靠消費互聯網推動的。我國的人口基數十分龐大，而迅速普及的互聯網則將龐大的人口基數轉化為源源不斷的新用戶。這些增量是支撐整個消費互聯網增長的重要動力來源。一個企業，只要它的產品能不斷吸引新用戶、獲取流量，其業務就能實現迅速增長。

然而，最近幾年，這種發展模式卻遇到了很大的挑戰。雖從總量上來看，我國互聯網用戶總量還在持續增加，但其增長的“天花板”已經顯現。數據顯示，2016 年我國移動互聯網的月活躍用戶數凈增量為 1.54 億，而到 2017 年這一數字就驟降至 0.64 億，到 2019 年這一數字進一步降至 0.56 億。

互聯網用戶量漲幅下降，這意味著互聯網企業借由不斷攀升的用戶數獲取巨大流量，然后將流量變現的傳統商業模式遭遇了挑戰，“流量為王”的時代正走向終結。有研究顯示，現在阿里巴巴、京東等傳統電商的獲客成本已超 300 元/位，但在幾年前，這一成本只有幾元或幾十元。而在廣告、社交等領域，獲客成本驟增的問題也同樣凸出。這意味著，對企業來說，如今想再簡單依靠“流量紅利”來實現自身的增長已相當困難。

那么，在此背景下，互聯網企業該怎么辦呢?那就是將戰略的重心從消費互聯網轉向產業互聯網，把在C端失去的利潤增量，從B端賺回來。

2018 年，騰訊首先提出把未來的業務重心轉向產業互聯網，這一設想很快就得到了包括百度在內的眾多互聯網公司的支持。阿里巴巴雖未在公司層面明確對產業互聯網進行表態，但在業務層面，它卻表現出了對產業互聯網的高度重視。目前互聯網巨頭也都在調整組織架構，把更多資源投入到B端。

發力產業互聯網，“云”成重要支撐

雖然最近一個季度的財報只能提供很少的信息，但依靠這些信息，我們多少可一窺 BAT 在產業互聯網上的布局。

以騰訊為例。其財報顯示，在 2019 年***財季，“金融科技及企業服務”的收入為 217.89 億元，同比增長 44%，占其收入總額的 25%。而在 2018 年，騰訊的這塊業務收入只有 151.82 億元，只占總營收的 21%。從增速上來看，“金融科技及企業服務”這塊業務營收的增速要遠遠快于增值服務、網絡廣告等傳統業務。這樣的此消彼長，充分反映了騰訊轉向B端的決心。

再看阿里巴巴。在公布財報的同時，阿里巴巴還公布了一組數據：2500 萬淘寶企業用戶會員受惠于阿里經濟體;700 萬企業通過釘釘進行數字化升級……所有的這些，都體現出了阿里巴巴布局B端的雄心。

更值得注意的是，在全面進軍B端業務的同時，阿里巴巴還有雄厚的技術實力作為支撐。這個支撐就是其云計算技術。據***統計數據，阿里巴巴已位列亞太云計算市場的***，其市場份額達到了 19.6%。發達的云實力，讓阿里巴巴在未來比競爭對手可能獲得更多的先機。

***再看百度。總體上看，百度的表現遠不及騰訊和阿里巴巴，這主要受制于其廣告等傳統業務的下降。但與此同時，百度也展現了一些亮眼之處，比如作為進軍B端的重要基礎——云業務。

據 2019 年***財季的財報，百度在該季度營收 241 億元，同比增長 15%，剔除分拆業務對收入的影響，同比增長 21%。這一數字表明，雖從短期來看，百度確實陷入了增長的低潮，但這并不說明它已完全喪失了競爭力。若它能借好產業互聯網的東風，成功在B端發力，那么在未來重振雄風，或許還有不小的可能。(作者系《比較》雜志研究部主管)