八月份，三家電信運營商陸續公布了上半年的財報，高興的地方比較多，但遺憾的地方也不少，就像是祝賀某某某考上了距離清華大學900多公里的某地師范學院。

一看收入和盈利

中國電信上半年經營收入達到人民幣1930.29億元，比去年同期上升4.7%，公司股東應占利潤達到人民幣135.70億元，比去年同期上升8.1%，每股基本凈利潤為人民幣0.168元。

中國聯通2018年上半年實現營業收入1491.05億元，同比增長7.9%;凈利潤25.83億元，同比增長231.8%。每股收益0.08元，其中主營業務收入增長較快，累計實現人民幣 1,344.2 億元，同比增長 8.3%。

中國移動2018年上半年運營收入為3918億元，同比增長2.9%;通信服務收入為3561億元，同比增長5.5% ;EBITDA為1459億元，同比增長3.7%;凈利潤為656億元，同比增長4.7%。

評價：中國移動增長最慢，低于去年，中國聯通大干快上，增長最多，中國電信平穩增長，即便如此，中國聯通的營收與利潤還是太少了，缺錢怎么過5G?

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二看移動用戶數

中國電信的移動用戶達到2.82億戶，凈增3,166萬戶，為上年同期的兩倍以上，創歷史新高，凈增市場份額達到46.5%，總體市場份額提升至18.9%。其中，4G用戶達到2.17億戶，凈增3,527萬戶，滲透率達到77%。手機上網總流量強勁增長近四倍。

2018上半年，中國聯通4G用戶凈增2823萬戶，總數達到2.03億戶，4G用戶市場份額同比提高近3%。4G用戶占移動出賬用戶比例超過67%，同比提高16%。

中國移動上半年凈增移動客戶1,861萬，總客戶數邁過9億里程碑，其中4G 客戶6.8 億，凈增 2,732萬，4G客戶滲透率達到74.7%。

評價：中國移動和騰訊一樣，在行業率先觸及天花板，以后的增長只能依靠挖潛，當然，用戶的保有還是問題不大，其他公司能爭搶的也有限。

三看有線寬帶用戶數

中國電信有線寬帶用戶達到1.41億戶，凈增709萬戶，亦創歷史新高，其中百兆寬帶用戶占比達到56%，同比增長19個百分點。

中國聯通固網寬帶凈增用戶238萬戶，達到7,892萬戶。視頻業務在固網寬帶用戶中的滲透率超過43%，同比提高約10個百分點。

2018年上半年，中國移動家寬客戶凈增1880萬戶，行業凈增客戶份額達57%，總客戶數達1.28億戶。高帶寬客戶占比持續提升，100Mbps及以上帶寬客戶占比達42.5%，較上年底提升20.5個百分點。家庭寬帶收入達210億元，同比增加49.1%，成為重要增收來源。同時，家庭寬帶綜合ARPU達34.8元，增長7.3%。

評價：中國聯通一如既往的丟西瓜撿芝麻，移動用戶增長靠王卡，寬帶市場不要了，中國移動一家半年增長是另外兩家的和的兩倍，照這樣發展，年底就將成為***了。有錢就是任性，但也花的是地方，會花錢比有錢更重要。

四看流量和ARPU

財報數據來看，2018年上半年中國聯通4G用戶ARPU值56.6元，同比下降15%;中國移動4G用戶ARPU值64.4元，同比下降10%。上半年聯通4G用戶DOU值為7.6GB，同比增長138%;中國移動DOU值3139MB，同比增長122%。上半年中國移動4G客戶DOU突破3GB，同比增長122.2%，手機上網流量增長153%，流量收入繼續保持雙位數增長。

聯通財報數據顯示，移動服務收入中數據流量收入增長23.8%，拉動移動服務收入增長9.7%。中國聯通手機上網流量單價同比大幅下降;手機上網流量保持強勁增長勢頭，手機用戶月戶均數據流量同比增長2.2倍;手機上網收入同比增長25%，達到534億元。

中國電信的數據流量收入同比增長21.2%;中國電信4G用戶占移動用戶比達到77%，手機上網總流量增長近四倍。

2018年上半年，中國移動個人移動市場收入達2681.73億元，同比增長1.1%，收入占比達75.3%，依然是其收入占比***的市場。

另外，在寬帶市場，除了中國移動的ARPU值從去年同期的34.9元微升至35元。中國電信ARPU值從去年同期的52元降至47.2元，中國聯通從47元降至46.1元。

評價：流量大幅增長，收益緩慢增長，不錯了，因為工資可沒跟著漲。

五看其他未來業務

中國移動大力發展移動支付業務，“和包”交易量突破人民幣1.36萬億元。中國電信互聯網金融(翼支付)平均月度活躍用戶超過3770萬戶，同比增長34%，個人賬戶交易額同比增長近90%。

中國電信物聯網業務加速突破，收入增長近90%，連接數凈增近3,000萬，同比翻番，達到7,419萬。中國移動物聯網業務發展迅猛，物聯網智能連接數凈增1.55億，規模達3.84 億，物聯網收入同比增長47.6%。部分地區物與物的連接數已超過人與人的連接數。中國聯通上半年創新業務保持規?？焖僭鲩L。產業互聯網業務收入規模達到117億元，同比增長39%，其中云計算收入同比增長39%。

評價：中國移動與中國電信比起了理財，但顯然中國電信的翼支付做得更好，三家比拼物聯網，中國電信也發展的不錯，中國聯通為何不公布絕對值?

***，中國聯通的財報中應該有一項足以讓另外兩家運營商的員工艷羨：中國聯通在2018年上半年順利實施聯通A股公司限制性股票激勵計劃，首期向7,752名管理骨干及核心人才授予聯通A股公司股票7.94億股，通過科學設置解鎖目標，促進股東利益、公司發展和員工利益共同提升。

作者簡介：馬繼華，公眾號：北國騎士(Nknight), 2008年搜狐優秀博客;2009年移動互聯網影響力人物;2010年LBS***影響力博客;2010年通訊產業十大名博;2010年通信領域網絡十大人物;2013年互聯網***自媒體;2015年騰訊科技***影響力自媒體;2015年通信圈自媒體大神;新浪財經意見***，百度百家頭部作者，微博簽約自媒體。