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國(guó)內(nèi)在線旅游市場(chǎng)一直處于暗流涌動(dòng)的狀態(tài)，最近，攜程宣布入股藝龍引發(fā)了業(yè)界的普遍關(guān)注，有人認(rèn)為，攜程入股藝龍是為了防止藝龍落入去哪兒之口;也有人認(rèn)為，攜程入股藝龍是為了獲得市場(chǎng)壟斷地位，對(duì)抗去哪兒。不管怎么說(shuō)，攜程心虛是肯定的，否則，他不會(huì)溢價(jià)50%來(lái)入股藝龍。

實(shí)際上，溢價(jià)高達(dá)50%的投資案例在商界很少見(jiàn)，除非對(duì)方具備非常高的投資價(jià)值，否則一般情況下不會(huì)這樣干。但攜程卻反其道而行之，這背后的細(xì)節(jié)問(wèn)題就值得推敲了。

首先，去哪兒網(wǎng)有著百度的血統(tǒng)，在OTA領(lǐng)域已占據(jù)一席之地，阿里的去啊也成為了后起之秀，這些都是攜程不可不防的。現(xiàn)如今，很多行業(yè)都在尋求向BAT站隊(duì)，攜程雖然和騰訊有一定的聯(lián)系，但二者畢竟只是酒肉朋友，不可靠。所以，由于缺乏互聯(lián)網(wǎng)巨頭為后盾，攜程不免擔(dān)心未來(lái)發(fā)展，畢竟整個(gè)行業(yè)未來(lái)基本還是BAT說(shuō)了算。

但對(duì)攜程而言，可選擇的余地不多，之前投資了同程和途牛，如果要繼續(xù)投資，那么藝龍就是***的選擇。但實(shí)際上，藝龍遠(yuǎn)沒(méi)有攜程所想象的那么好。***藝龍財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)收2.119億人民幣，同比下滑14%，***季度凈虧損為1.807億元人民幣，同比擴(kuò)大。另外，-根據(jù)5月14日攜程公布的Q1財(cái)報(bào)，凈營(yíng)收23億元，歸屬于股東的凈虧損為人民幣1.26億元，這是攜程繼2014年Q4虧損2.24億元人民幣后的再度虧損。可以說(shuō)，如今的藝龍和攜程算是一對(duì)難兄難弟。

在攜程入股藝龍之后，當(dāng)務(wù)之急是把財(cái)報(bào)做得好看，降低虧損額度，同時(shí)，盡可能的保證市場(chǎng)份額穩(wěn)中有升。但這一目的很難達(dá)到，去哪兒去年僅僅在酒店領(lǐng)域就實(shí)現(xiàn)了超過(guò)100%的間夜量增長(zhǎng)，量化來(lái)看，而藝龍全年是900萬(wàn)，按照100%的增長(zhǎng)率來(lái)看，不久之后，去哪兒網(wǎng)的間夜量便可再造一個(gè)藝龍。整個(gè)酒店市場(chǎng)就這么大，去哪兒快速增長(zhǎng)的同時(shí)，藝龍必然會(huì)進(jìn)一步萎縮。

這種分析可以從另外一個(gè)角度得到證實(shí)，酒店方認(rèn)為，如果攜程想搞壟斷，他們是無(wú)法接受的。現(xiàn)在OTA只剩下攜程和去哪兒兩個(gè)主角，因此，分別站隊(duì)兩家才是明智的選擇，也許有的酒店本來(lái)在攜程和藝龍上售賣(mài)，現(xiàn)在不得不將一部分房間轉(zhuǎn)到去哪兒網(wǎng)，從而促進(jìn)去哪兒市場(chǎng)份額的提升。酒店的態(tài)度已經(jīng)很明確了，攜程入股藝龍的效果必然就會(huì)大打折扣。

有業(yè)界人士認(rèn)為，攜程與藝龍的聯(lián)合并不是在達(dá)成了市場(chǎng)高度雙寡頭之后的合并，而是追求白富美不成之后的迎娶備胎，整個(gè)在線旅游市場(chǎng)并沒(méi)發(fā)生本質(zhì)的變化，甚至對(duì)市場(chǎng)格局都不會(huì)產(chǎn)生什么影響。那么，攜程甘愿花4億美金入股藝龍，除了尋求心理安慰之外，還有什么意義呢?