經(jīng)過近30年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的演變正站在互聯(lián)網(wǎng) 3.0的門檻上。與互聯(lián)網(wǎng) 1.0和互聯(lián)網(wǎng) 2.0一樣，正是領先的技術推動著互聯(lián)網(wǎng) 3.0不斷進化，目前它正在試圖創(chuàng)建利用人工智能和分布式計算的智能網(wǎng)絡。而元宇宙正處于互聯(lián)網(wǎng)3.0的最前沿，它的發(fā)展將促進人們的高效溝通協(xié)作，推動實體與數(shù)字經(jīng)濟的深度融合，其中的各類技術價值也將助力金融行業(yè)更好地服務實體經(jīng)濟，使其服務變得更加可見與可獲得，為金融機構帶來創(chuàng)建新商業(yè)模式的可能。

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這種改變并非一夕之間，而是經(jīng)歷了一個漫長的過程，是由前三次的工業(yè)革命推動的技術革新與生活方式改變帶來的結果。第一次和第二次工業(yè)革命通過分工實現(xiàn)了效率最大化，將物質資料的生產(chǎn)和消費進行分離。在第三次工業(yè)革命中，線上交易得到長足發(fā)展，線下交易逐漸被網(wǎng)上交易取代，數(shù)據(jù)逐漸成為重要的商品。在正在來臨的第四次工業(yè)革命中，隨著物與人的超級連接，生產(chǎn)和消費同時發(fā)生，定制服務、個性化服務在智能革命的推動下將成為常態(tài)。由物質資料組成的線下世界被二八法則所支配，由于資源有限，它試圖擁有并集中于20%的核心部分，而線上世界正通過長尾理論尋找被邊緣化的80%客戶的機會。與此相比，第四次工業(yè)革命正在創(chuàng)造線下和線上的融合世界，使虛擬世界和現(xiàn)實世界在融合中得到了發(fā)展。在實體和虛擬世界融合的過程中，元宇宙將現(xiàn)實世界轉化為虛擬世界的數(shù)據(jù)，形成新興產(chǎn)業(yè)圖景和商業(yè)形態(tài)，成為賦能實體經(jīng)濟全面升級，助力企業(yè)發(fā)展“第二曲線”的新動力。

由于新冠肺炎疫情的影響，人們對虛擬現(xiàn)實的需求也在增加，以元宇宙為代表的產(chǎn)業(yè)正在發(fā)展。在元宇宙這個超越現(xiàn)實的虛擬世界中，人工智能和區(qū)塊鏈技術被結合起來。元宇宙代表了所有為新興的互聯(lián)網(wǎng) 3.0提供動力的過程和協(xié)議的總和，并且正在凝聚成一個流動和可相互操作的空間。在這個領域中，物理世界與這些虛擬世界相連接，將它們聯(lián)合成一個連續(xù)的體驗空間。對于這個新興領域，不少企業(yè)正在采取行動，除了Facebook為了反映對構建元宇宙的專注改名為Meta外，蘋果、谷歌、亞馬遜和微軟等公司目前正在開發(fā)虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實技術，力爭在新的世界中占有一席之地。

每一次技術革命都將帶來產(chǎn)業(yè)升級的大機遇。在1995年，當互聯(lián)網(wǎng)還處在1.0前的階段時，貝佐斯看到了在龐大的數(shù)據(jù)目錄下，在線訂購、集中的倉庫和分銷模式非常適合書籍和CD的銷售，于是就試圖在網(wǎng)上出售這類商品。當時，大多數(shù)專家都懷疑這種商業(yè)模式，但這種模式幫助貝佐斯獲得了巨大的市場份額。對于元宇宙來說，其核心是區(qū)塊鏈的分布式賬本，利用區(qū)塊鏈技術對信息進行認證和分布式化，類似于貝佐斯當年在網(wǎng)上銷售書籍和CD。在金融服務領域，區(qū)塊鏈做得非常好的領域分別是托管和交易。傳統(tǒng)金融進行財富和資產(chǎn)管理有著比較高的持續(xù)成本，而使用區(qū)塊鏈技術則幾乎都是免費的。元宇宙將使互聯(lián)網(wǎng)從2.0的“萬物互聯(lián)”逐步走向3.0的“萬物互信”和“萬物協(xié)作”，從而構建了一套全新的資產(chǎn)體系與社會協(xié)作體系，使產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作更加透明和高效，對商業(yè)模式的顛覆性將遠遠超過亞馬遜在互聯(lián)網(wǎng) 1.0時對傳統(tǒng)書籍銷售方式的影響。

元宇宙在實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟與實體融合的過程中，也要求金融行業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化。基于元宇宙技術所構建的金融機構設施，將降低不必要的金融中介成本和服務門檻，使金融行業(yè)服務實體經(jīng)濟的成本更低、效率更高，有利于金融機構更好地關注長尾客群，擴大理財服務的覆蓋率，形成數(shù)字化普惠金融的新模式。金融機構通過由人工智能驅動的虛擬助理所提供服務，將能夠低成本、高質量地為低收入群體、老年群體提供差異化的金融服務，為他們帶來更完美的客戶體驗。

數(shù)字化客戶體驗的下一個步驟可能是在虛擬領域為客戶提供服務。例如，為客戶提供了一個虛擬分行，客戶可以漫步到虛擬分行進行內(nèi)容互動，然后通過視頻通話與現(xiàn)實中的客戶經(jīng)理交談。金融機構員工的工作方式及互動方式也將發(fā)生變化。擁有虛擬世界的員工將不再受到空間的限制。比如，交易員能夠不局限于目前的多屏辦公桌，可以擁有幾乎無限的屏幕空間。員工們可以通過創(chuàng)建一個虛擬財富管理解決方案，跟蹤和記錄客戶的虛擬金融數(shù)據(jù)，探索如何創(chuàng)建更有吸引力的財富管理系統(tǒng)，與客戶進行快速有效的溝通，幫助金融機構更好地服務實體經(jīng)濟和客戶。對此，海外金融機構已經(jīng)加大了對虛擬世界的投入。例如，美國銀行在全國近4300個金融中心為其員工推出虛擬現(xiàn)實(VR)培訓，其網(wǎng)絡中的每個金融中心都將使用VR頭盔來練習各種技能，包括加強和深化與客戶的關系，提高溝通的技巧，以及用同理心傾聽和回應。

盡管元宇宙將帶來眾多的經(jīng)濟與社會價值，但也會帶來重大的法律和監(jiān)管風險。客戶接受的好處與隱私風險是成正比的，在元宇宙環(huán)境下，金融機構員工通過VR頭盔和觸覺設備與客戶交流，需要實時跟蹤客戶并向客戶提供反饋，但這種數(shù)字和沉浸式體驗會引發(fā)更多的隱私威脅，客戶數(shù)據(jù)的安全性問題將會更為突顯。同時，目前金融機構為客戶提供理財服務時，實行錄音錄像的“雙錄”機制，元宇宙內(nèi)容審核機制將面臨如何確定客戶虛擬化身是屬于正常客戶還是惡意客戶的問題，惡意客戶的虛擬身份可能會加劇金融風險的傳導。此外，元宇宙將創(chuàng)造一個虛擬空間，具有自己的經(jīng)濟體系和原生貨幣，虛擬幣作為元宇宙的經(jīng)濟系統(tǒng)支撐，當對現(xiàn)實貨幣(法幣)出現(xiàn)持續(xù)震蕩時，金融風險將從虛擬世界傳導至現(xiàn)實世界，為不良資本的金融收割行為提供了更加隱蔽的操縱空間，違背了元宇宙用來服務實體經(jīng)濟的初衷。總之，玫瑰雖美但花下荊棘叢生，元宇宙演進和發(fā)展還需要審慎的監(jiān)管機制，才能更好地服務實體經(jīng)濟。

(作者系中金財富證券高級經(jīng)濟師)