思科于日前發(fā)布了2020財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示，思科第二財(cái)季凈利潤(rùn)為29億美元，與去年同期的28億美元相比增長(zhǎng)2%;凈營(yíng)收為120.05億美元，比去年同期的124.46億美元下降4%。

思科首席執(zhí)行官查克·羅賓斯表示：“我對(duì)我們的長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)充滿信心，因?yàn)槲覀儗椭蛻魳?gòu)建未來(lái)的下一代網(wǎng)絡(luò)。”

財(cái)報(bào)細(xì)析

2020財(cái)年第二財(cái)季，思科產(chǎn)品(包括路由器和交換機(jī)等)銷售額為86.71億美元，與去年同期的92.73億美元相比下降8%;服務(wù)銷售額為33.34億美元，與去年同期的31.73億美元相比增長(zhǎng)5%。

思科第二財(cái)季基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)收入下滑8%至65.3億美元，應(yīng)用收入下滑8%至13.5億美元;來(lái)自于安全業(yè)務(wù)的營(yíng)收為7.48億美元，同比增長(zhǎng)9%;“其他產(chǎn)品”收入增長(zhǎng)了110%至4600萬(wàn)美元，服務(wù)收入增長(zhǎng)5%至33.3億美元。

從圖中可以看出思科正在推動(dòng)其業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變，目前72%的軟件以訂閱的形式出售。

思科第二財(cái)季來(lái)自美國(guó)的營(yíng)收為70.13億美元，同比下降5%;來(lái)自EMEA(歐洲、中東和非洲地區(qū))的營(yíng)收為31.34億美元，同比下降3%;來(lái)自APJC(亞太、日本和大中華區(qū))的營(yíng)收為18.59億美元，同比下降1%。

思科第二財(cái)季總毛利率、產(chǎn)品毛利率和服務(wù)毛利率分別為64.7%、63.9%和66.6%，相比之下去年同期分別為62.5%、61.0%和66.6%。

不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，思科第二財(cái)季總毛利率、產(chǎn)品毛利率和服務(wù)毛利率分別為66.4%、65.9%和67.7%，相比之下去年同期分別為64.1%、62.8%和67.7%。

前行的挑戰(zhàn)

思科上個(gè)季度就曾表示，英國(guó)脫歐和中美貿(mào)易協(xié)定導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)不確定性，使得一些客戶已經(jīng)暫停了支出計(jì)劃，而第二季度思科的產(chǎn)品收入同比下滑6%也驗(yàn)證了這個(gè)預(yù)測(cè)。

思科從路由器起家，現(xiàn)在是數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場(chǎng)中的主導(dǎo)廠商，曾一度引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，在網(wǎng)絡(luò)泡沫的高峰期一度成為全球最有價(jià)值的公司，股票市值超過(guò)5000億美元。但是近年來(lái)思科面臨著重重困難，也采取了一系列的措施。

一方面越來(lái)越多的企業(yè)放棄自己搭建私有網(wǎng)絡(luò)，轉(zhuǎn)而使用云服務(wù)，硬件支出放緩;另一方面路由器市場(chǎng)已是群雄圍繞，華為、juniper等競(jìng)爭(zhēng)者的崛起對(duì)其造成了不小的沖擊，而且路由器和交換機(jī)的整體需求放緩，也迫使思科開始了轉(zhuǎn)型之路。

羅賓斯表示：“作為網(wǎng)絡(luò)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，我們認(rèn)為，基于一直在進(jìn)行的戰(zhàn)略性投資，我們?cè)诨谝鈭D的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合中處于有利地位。在過(guò)去的幾個(gè)季度中，我們?cè)诳缙髽I(yè)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合集成自動(dòng)化、分析和安全性方面取得了巨大進(jìn)展，同時(shí)又轉(zhuǎn)向了基于訂閱的模型。一個(gè)很好的成功例子是Catalyst 9000平臺(tái)的持續(xù)采用。隨著客戶將更多應(yīng)用程序遷移到云中，我們將繼續(xù)擴(kuò)展我們的安全SD-WAN解決方案。”

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本季度，思科將安全產(chǎn)品組合從云擴(kuò)展到了邊緣。將集成的物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)推向市場(chǎng)，該架構(gòu)提供了增強(qiáng)的可見(jiàn)性、洞察力和對(duì)客戶整個(gè)環(huán)境的威脅檢測(cè)。該體系結(jié)構(gòu)包括新的基于軟件的安全解決方案Cyber Vision和Edge Intelligence數(shù)據(jù)收集工具，使客戶能夠做出更好的業(yè)務(wù)決策。

近日思科還宣布將AppDynamics和Intersight Workload Optimizer結(jié)合在一起，以使用機(jī)器學(xué)習(xí)和AI主動(dòng)糾正問(wèn)題并優(yōu)化用戶體驗(yàn)，從而在本地和云中提供應(yīng)用程序和基礎(chǔ)架構(gòu)的全面可見(jiàn)性。

思科還收購(gòu)了澳大利亞初創(chuàng)公司Exablaze，后者主要提供用于金融行業(yè)例如算法股票交易的超低延遲網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和芯片。

羅賓斯說(shuō)到，“我對(duì)我們的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及我們向市場(chǎng)推出的新創(chuàng)新平臺(tái)感到滿意。展望未來(lái)，我們將繼續(xù)專注于開發(fā)突破性技術(shù)并為5G時(shí)代構(gòu)建新的互聯(lián)網(wǎng)。”

在發(fā)布財(cái)報(bào)之后，有不少分析師表達(dá)了各自的觀點(diǎn)。Moor Insights&Strategy分析師Patrick Moorhead認(rèn)為：“目前思科的季度業(yè)績(jī)和預(yù)測(cè)都還不錯(cuò)，這是對(duì)思科向軟件和服務(wù)的多元化發(fā)展的一個(gè)驗(yàn)證。”

Pund-IT分析師Charles King認(rèn)為，未來(lái)還有諸多不確定因素，都可能不利于思科實(shí)現(xiàn)明顯改善。他說(shuō)：“海外市場(chǎng)對(duì)病毒的恐慌，英國(guó)脫歐令歐盟一片混亂，美國(guó)即將迎來(lái)一場(chǎng)有爭(zhēng)議的大選，這些都讓我不敢對(duì)未來(lái)下定論。”

Constellation Research分析師Holger Muller也警告說(shuō)，病毒的爆發(fā)讓思科面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，在不利條件下，首先受到?jīng)_擊的往往是實(shí)力較弱的公司，而且貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)讓思科疲憊不堪。也有一些人認(rèn)為思科面臨的前景仍然是負(fù)面的，所以2020年不會(huì)有好轉(zhuǎn)。

業(yè)績(jī)展望

受財(cái)報(bào)發(fā)布之后的影響，思科股票在盤后交易中下跌了4%。思科預(yù)計(jì)，2020財(cái)年第三財(cái)季營(yíng)收將比去年同期的130億美元下降1.5%到3.5%，預(yù)計(jì)每股收益在79至81美分之間，華爾街預(yù)期的是80美分。