美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，英偉達(dá)與美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)達(dá)成和解，同意支付 550 萬(wàn)美元罰款，因?yàn)樵摴颈恢缚匚磳⒓用芡诘V對(duì)其游戲業(yè)務(wù)的影響充分告知投資者。英偉達(dá)既不承認(rèn)也不否認(rèn) SEC 的調(diào)查結(jié)果，但同意停止任何非法的信息披露失誤。

這項(xiàng)指控可以追溯到英偉達(dá)此前發(fā)布的 2018 財(cái)年財(cái)務(wù)報(bào)告。在這些財(cái)報(bào)中，英偉達(dá)稱公司與「游戲」相關(guān)的收入大幅增長(zhǎng)，其中，2018 財(cái)年第二財(cái)季游戲收入同比增長(zhǎng) 52%，第三財(cái)季同比增長(zhǎng) 25%。但 SEC 指出，這兩個(gè)季度的財(cái)報(bào)對(duì)投資者存在誤導(dǎo)，因?yàn)樗鼈儾⑽磁哆@一增長(zhǎng)在多大程度上依賴充滿動(dòng)蕩的加密市場(chǎng)。

SEC 還指出，英偉達(dá)在 2017 年見證了加密挖礦相關(guān)銷售的爆炸式增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)以太坊挖礦的回報(bào)大幅提升(價(jià)格從 2017 年 1 月 1 日的不到 10 美元上漲到 2018 年 1 月 1 日的近 800 美元)，加密挖礦被廣泛報(bào)道為 GPU 稀缺的原因。

英偉達(dá)還專門針對(duì)挖礦推出了一個(gè)單獨(dú)的 CMP 礦卡產(chǎn)品線，以應(yīng)對(duì)游戲玩家顯卡短缺。但員工們承認(rèn)，許多游戲 GPU 還是流向了礦場(chǎng)。SEC 在發(fā)布的文件中披露，英偉達(dá)的銷售人員(特別是在中國(guó)的銷售人員)認(rèn)為，該公司游戲產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)是由加密挖礦推動(dòng)的。

考慮到加密貨幣充滿動(dòng)蕩的本質(zhì)，這意味著英偉達(dá)的銷售數(shù)據(jù)不一定預(yù)示著可靠的未來(lái)增長(zhǎng)，因此投資英偉達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)將變得更大。SEC 稱：「英偉達(dá)的分析師和投資者很想了解加密挖礦對(duì)該公司游戲業(yè)務(wù)收入的影響程度。」

但是，英偉達(dá)并未將挖礦相關(guān)銷售列為其游戲業(yè)務(wù)成功的一個(gè)因素。與此同時(shí)，它提到加密貨幣是其他市場(chǎng)(OEM GPU 市場(chǎng))的一個(gè)重要因素，這給人留下了該公司游戲業(yè)務(wù)沒有受到加密挖礦重大影響的印象，因此 SEC 認(rèn)為這是在故意隱瞞。

事實(shí)證明，投資者的焦慮是有道理的。2019 年初，英偉達(dá)曾提醒投資者，由于中國(guó)市場(chǎng)疲軟以及加密礦商需求下滑，該公司預(yù)期銷售額將大幅下降。從當(dāng)時(shí)公布的財(cái)報(bào)來(lái)看，英偉達(dá) 2019 財(cái)年第四季度營(yíng)收為 22 億美元，較此前預(yù)期的 27 億美元少了 5 億美元。

2018 年底，Schall 律師事務(wù)所宣布對(duì)英偉達(dá)提起集體訴訟，指控英偉達(dá)誤導(dǎo)投資者，未能說(shuō)明其挖礦業(yè)務(wù)在很大程度上推動(dòng)了 2018 財(cái)年上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而此后其披露的預(yù)期收入下降致使股價(jià)大跌。

不過，2021 年 3 月加州法院駁回了這項(xiàng)指控，理由是原告的證人(英偉達(dá)的前雇員)無(wú)法證明英偉達(dá)虛報(bào)銷售業(yè)績(jī)的行為，證據(jù)不足。

SEC 加密資產(chǎn)和網(wǎng)絡(luò)部門負(fù)責(zé)人 Kristina Littman 表示：「英偉達(dá)的隱瞞使投資者無(wú)法獲得關(guān)鍵信息來(lái)評(píng)估該公司在重要市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。所有公司，包括尋求新興技術(shù)機(jī)會(huì)的公司，都必須確保其披露信息及時(shí)、完整和準(zhǔn)確。」

SEC 完整文件參見：https://www.sec.gov/litigation/admin/2022/33-11060.pdf

參考鏈接：https://www.theverge.com/2022/5/6/23059930/nvidia-sec-charges-fine-settlement-gaming-gpu-crypto-mining