據匿名交易者反映，加密行業處于牛市。

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這會產生類似于FOMO的情況，每個人都是貪婪的。對于大多數新手交易者而言，潛在收益提高20倍或更多倍的誘惑通常是無法抗拒的。

如今，幾乎每個加密貨幣交易所都使用衍生工具提供杠桿交易。要進入這些市場，交易者必須先存入抵押品(保證金)，通常是穩定幣或比特幣(BTC)。但是，與現貨(常規)交易不同，交易者只有在關閉之前才能退出期貨市場頭寸。

這些工具有好處并且可以改善交易者的結果。但是，那些在期貨合約交易中經常依賴不正確信息的人最終蒙受了巨大的損失，而不是利潤。

派生基礎

這些杠桿期貨合約是合成的，甚至有可能做空或下注。杠桿是期貨合約最吸引人的方面，值得注意的是，這些工具長期以來一直用于股票市場，商品，指數和外匯(FX)。

在傳統金融中，交易者通過計算平均收盤價變化來衡量每日價格變化。這項措施廣泛用于每個資產類別，稱為波動性。但是，由于各種原因，該指標對加密貨幣沒有幫助，并且可能損害杠桿交易者。

簡而言之，波動率越高，資產價格經常出現劇烈波動。與預期相反，每天上升7%至10%表示波動率較低。發生這種情況是因為與均值的偏差很小，而在負3%到正3%之間的隨機波動范圍則更大。

波動性極低的市場適合杠桿

開設杠桿頭寸時，了解資產波動的一般范圍極為重要。以英鎊(GBP)為例，人們會注意到其波動率通常低于1%，因為每日價格劇烈變化是反常的。

與股票和商品相比，外匯市場是相對穩定的市場。因此，一些受監管的經紀人甚至提供200倍的杠桿，這意味著對頭寸進行0.5%的變動會導致被迫平倉。

對于一個加密貨幣交易商而言，瑞士法郎(CHF)兌美元的每日匯率可能會被視為穩定幣。

但是，每天3.4%的比特幣波動率掩蓋了更為危險的價格波動。雖然測量傳統市場的每日收盤價是有意義的，但加密貨幣的交易是不間斷的。盡管每天的收盤價經常會有誤，但這種差異可能會在同一天內產生更大的轉移量。

過去180天的比特幣日內高點和低點之間的平均變化為6.5%。如上所示，這些“日內變化”在25次中超過了10%。這意味著，實際上，BTC的價格波動要比每日波動率3.2%的資產的預期要大得多。

鑒于比特幣的日常波動，杠桿20倍看似瘋狂

從客觀的角度看，錯誤方向上的5%波動足以清算任何20倍杠桿比特幣頭寸。該數據清楚地表明交易者在進行杠桿交易加密貨幣時應真正考慮風險和波動性。

快速獲利確實不錯，但更重要的是能夠承受每日價格波動，以保持未實現的收益。

盡管沒有具體的數字可以為每個交易者設置最佳杠桿，但是在計算清算風險時必須考慮波動性的影響。那些打算將頭寸保持超過兩天，目標是15倍或更低的杠桿比率的人似乎是合理的。