從長(zhǎng)期來(lái)看，比特幣的存儲(chǔ)價(jià)值應(yīng)該優(yōu)化至可預(yù)測(cè)程度。在數(shù)字世界，審查阻力、稀缺性、安全性和自主權(quán)對(duì)于實(shí)現(xiàn)該目的至關(guān)重要。相比較而言，像以太坊和EOS這樣的實(shí)用性平正在試驗(yàn)擴(kuò)展性編程、鏈上管理模型以及全新共識(shí)算法。走到***的項(xiàng)目一定是那些擴(kuò)展性***，創(chuàng)新性***的平臺(tái)。實(shí)用平臺(tái)的可擴(kuò)展性和靈活性吸引著大量用戶的使用，而這恰恰與加密貨幣的長(zhǎng)期存儲(chǔ)價(jià)值相違背。實(shí)用平臺(tái)的優(yōu)化往往會(huì)降低數(shù)字資產(chǎn)的存儲(chǔ)價(jià)值。

[[225581]]

背景

評(píng)估實(shí)用平臺(tái)數(shù)字資產(chǎn)的方法與傳統(tǒng)公司估值的方法大徑相同。依靠這種全新的數(shù)字算法，網(wǎng)絡(luò)將會(huì)替代公司，原生資產(chǎn)或者網(wǎng)絡(luò)代幣將取代現(xiàn)金和現(xiàn)金流。隨著該網(wǎng)絡(luò)使用人數(shù)的增長(zhǎng)，資產(chǎn)的價(jià)值也會(huì)水漲船高。資產(chǎn)速率（即資產(chǎn)換手速度）也會(huì)壓低數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格。除此之外，由于這領(lǐng)域開源的特性，競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)非常激烈。

平臺(tái)場(chǎng)景

如果接受區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的人越多，其網(wǎng)絡(luò)價(jià)值就越高。所有人都這么認(rèn)為，但僅限于此。拿以太坊舉例，有兩種可能的場(chǎng)景。

1、基于以太坊網(wǎng)絡(luò)的健康生態(tài)系統(tǒng)。分片技術(shù)和layer 2成功解決了擴(kuò)展性問題，并大大降低了終端用戶的使用成本。以太坊網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)行成本基本可以忽略。但是由于交易費(fèi)大幅度下降，對(duì)以太幣的需求也會(huì)同樣降低。隨著吞吐量的增加，以太網(wǎng)的運(yùn)行速度也會(huì)增加。這又降低了以太幣的稀缺性。低廉的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行費(fèi)用和較高的吞吐量有利于用戶，卻不利于投資者。

2、網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用昂貴、運(yùn)行速度緩慢、幾乎沒有什么人使用。在這種情況下，由于高昂費(fèi)用和高延遲問題，項(xiàng)目方拒絕在以太坊網(wǎng)絡(luò)上搭建dApps。結(jié)果，用戶不使用該平臺(tái)，對(duì)以太幣的需求也較低，價(jià)格也會(huì)隨之下跌。

平臺(tái)幣會(huì)有***價(jià)，而且超乎用戶的想象。越來(lái)越多的使用用戶不足以抵消服務(wù)費(fèi)的下降。現(xiàn)在，一些平臺(tái)的代幣和Dapp擁有數(shù)十億的市場(chǎng)價(jià)值。其他的平臺(tái)由于競(jìng)爭(zhēng)和功能重合將被人們遺忘。

創(chuàng)造價(jià)值之路：存儲(chǔ)價(jià)值，而不是網(wǎng)絡(luò)實(shí)用性

投資實(shí)用性平臺(tái)并不能獲得巨額回報(bào)，而存儲(chǔ)可以。人們?cè)跀?shù)字世界中對(duì)能夠存儲(chǔ)財(cái)富的需求越來(lái)越多。Kyle Samani曾經(jīng)詳細(xì)描述了實(shí)現(xiàn)價(jià)值存儲(chǔ)的多個(gè)場(chǎng)景。人們逐漸開始承認(rèn)，大部分財(cái)富將會(huì)轉(zhuǎn)至數(shù)據(jù)價(jià)值存儲(chǔ)。下面將介紹三種價(jià)值存儲(chǔ)方法：

1、存儲(chǔ)實(shí)用性有限的價(jià)值貨幣。這些資產(chǎn)會(huì)因自主權(quán)、審查抵制、稀缺性和安全性實(shí)現(xiàn)優(yōu)化。比如，黃金的價(jià)格就不是常用物品價(jià)格的代表，但卻是全球通用的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在加密貨幣領(lǐng)域，像比特幣、ZCash和門羅等都是如此。

2、提供***的使用價(jià)值給應(yīng)用開發(fā)者和終端用戶。通過提供使用價(jià)值，其與標(biāo)的資產(chǎn)有固有的聯(lián)系。如果以太坊是網(wǎng)絡(luò)霸主，為什么不存儲(chǔ)以太幣呢？像以太坊，EOS，Dash等等都是如此。

3、抵押資產(chǎn)創(chuàng)建穩(wěn)定的貨幣。穩(wěn)健的貨幣將解決貨幣波動(dòng)幅度過大的問題，同時(shí)能促進(jìn)花費(fèi)。比如很多人使用現(xiàn)金。在貨幣領(lǐng)域Tether, Maker,和Basecoin都是如此。

雖然現(xiàn)在穩(wěn)定貨幣很有前景，但只占整個(gè)市場(chǎng)的一小部分。下面我們將關(guān)注實(shí)用性和純價(jià)值存儲(chǔ)。

實(shí)用平臺(tái)

要么進(jìn)步，要么滅亡。技術(shù)達(dá)爾文主義規(guī)定，***的技術(shù)和最敏捷的社區(qū)將推動(dòng)創(chuàng)新并擊敗競(jìng)爭(zhēng)。提供***效的應(yīng)用平臺(tái)可能會(huì)吸引龐大而充滿激情的用戶群。由于實(shí)用平臺(tái)無(wú)處不在，用戶可以選擇將其全部資產(chǎn)保留在平臺(tái)的本地代幣中。這將消除用戶在價(jià)值存儲(chǔ)和有價(jià)值實(shí)用代幣之間更改的需要。

實(shí)用平臺(tái)會(huì)快速迭代，滿足市場(chǎng)實(shí)際需要。隨著平臺(tái)的壯大，快速迭代也會(huì)變得越來(lái)越難，這就是所謂的“創(chuàng)新困境”。與生物規(guī)則相似，如果你身體太大，行動(dòng)就會(huì)變得緩慢笨拙，將被速度更快的掠食者吃掉。在這些情況下，參與者可能決定網(wǎng)絡(luò)分叉并創(chuàng)建幾個(gè)類似但更靈活的平臺(tái)。毫無(wú)疑問，這些新平臺(tái)并非全部成功，但存活下來(lái)的新平臺(tái)可能更具創(chuàng)新性，也更加實(shí)用。同時(shí)，之前的參與者也開始實(shí)用新網(wǎng)絡(luò)，但這些參與者是否會(huì)決定將其所有資產(chǎn)轉(zhuǎn)為新平臺(tái)的代幣？

價(jià)值存儲(chǔ)

相比之下，數(shù)字黃金可能具有較低的實(shí)用性和靈活性。它發(fā)展緩慢，卻將主權(quán)，審查制度和安全***化。用戶可能決定將他們的凈財(cái)富存儲(chǔ)在數(shù)字黃金中，因?yàn)樗鼈儼踩铱深A(yù)測(cè)。這種選擇有時(shí)更具情感性：因?yàn)樗麄冋J(rèn)同，所以它有價(jià)值。

一些參與者可能決定分叉數(shù)字黃金以提供更多的實(shí)用性。一些用戶可能會(huì)嘗試新的實(shí)用程序，但大多數(shù)用戶不會(huì)將他們的財(cái)富存儲(chǔ)擁有一般實(shí)用性和功能的數(shù)字黃金中。他們這樣做是為了保證主權(quán)，抵制審查和財(cái)產(chǎn)安全。降低創(chuàng)新步伐很有吸引力，也是數(shù)字黃金的關(guān)鍵特征。參與者可以確信，儲(chǔ)存財(cái)富的工具不會(huì)突然改變。

總結(jié)

與價(jià)值存儲(chǔ)相關(guān)的重要特性與實(shí)用平臺(tái)相關(guān)對(duì)的重要特性存在沖突。隨著實(shí)用平臺(tái)規(guī)模的擴(kuò)張，創(chuàng)新也會(huì)更加困難。用戶將采用擁有豐富功能的新平臺(tái)。快速創(chuàng)新和功能開發(fā)對(duì)主流應(yīng)用至關(guān)重要。然而，擁有價(jià)值存儲(chǔ)特性的資產(chǎn)將通過保持自主權(quán)、審查阻力和安全性來(lái)達(dá)到可預(yù)測(cè)水平。識(shí)別潛力資產(chǎn)將在未來(lái)十年內(nèi)帶來(lái)巨大的投資回報(bào)。