雅虎巴茨堅(jiān)守：阿里馬云能否絕處逢生？
昨天，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的阿里巴巴欲從雅虎手中回購(gòu)自己股權(quán)的事件又有了新的進(jìn)展，據(jù)稱(chēng)，在雅虎堅(jiān)決的拒絕下，阿里巴巴已經(jīng)終止了與雅虎的回購(gòu)談判，在這場(chǎng)阿里巴巴與雅虎股權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，雅虎CEO巴茨的堅(jiān)守似乎贏得了勝利，而更令阿里巴巴不快的是，巴茨在未來(lái)還有意親自加入阿里巴巴的董事會(huì)。但鑒于之前阿里巴巴與雅虎之間的矛盾，尤其在近期有關(guān)股權(quán)回購(gòu)中阿里巴巴方面對(duì)于雅虎過(guò)于激烈的言辭，勢(shì)必讓業(yè)內(nèi)對(duì)于未來(lái)阿里巴巴，尤其是CEO馬云的命運(yùn)多了幾分猜測(cè)和擔(dān)心。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對(duì)于馬云的擔(dān)心實(shí)在是沒(méi)有必要，沒(méi)有發(fā)生回購(gòu)股權(quán)前，馬云及其領(lǐng)導(dǎo)下的阿里巴巴不是干得挺好的嘛，雅虎也沒(méi)有過(guò)多的干預(yù)。但筆者想說(shuō)的是，那是之前，先不說(shuō)再之前，阿里巴巴與雅虎就已經(jīng)就某些事情的觀點(diǎn)和立場(chǎng)上就出現(xiàn)了很大的分歧（其實(shí)就是巴茨與馬云的觀點(diǎn)和立場(chǎng)），單就這次的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)本身，就已經(jīng)證明矛盾非常激化了，激化到馬云要以回購(gòu)股權(quán)的形式將巴茨清場(chǎng)。按照阿里巴巴官方的解釋是，現(xiàn)在的雅虎是瀕臨倒閉的公司，對(duì)于阿里巴巴已經(jīng)失去戰(zhàn)略意義。這評(píng)價(jià)著實(shí)會(huì)傷雅虎CEO巴茨的心。
所以巴茨就是堅(jiān)守著不賣(mài)股權(quán)，不但不賣(mài)，還要親自來(lái)阿里巴巴當(dāng)董事。這不明擺著給阿里巴巴和馬云添堵嘛。可對(duì)阿里巴巴和馬云來(lái)說(shuō)，這還真沒(méi)轍。沒(méi)轍也就罷了，如果之后馬云還繼續(xù)擔(dān)任阿里巴巴的掌門(mén)人，這個(gè)給雅虎巴茨做嫁衣的事還怎么干啊，就是干了也是非常的不爽。更撮火的是，馬云即使不爽也給干，還要干好，畢竟阿里巴巴能有今天的業(yè)績(jī)和未來(lái)的前景與馬云密不可分，甚至等同于馬云的孩子。總不能不爽之下毀了自己孩子的前程。到這里，如果巴茨夠聰明的話，就不會(huì)剝奪馬云對(duì)于阿里巴巴的控制權(quán)，利用馬云及旗下的阿里巴巴繼續(xù)借雞生蛋，待淘寶及支付寶上市后，再?zèng)Q定阿里巴巴，或者說(shuō)是馬云的命運(yùn)。但也不排除巴茨這位鐵娘子式的CEO讓馬云喪失對(duì)于阿里巴巴控制權(quán)的可能。總之無(wú)論是那種結(jié)果，都是馬云難以接受的。一種是死，另一種是生不如死。那現(xiàn)在的馬云能否絕處逢生呢？
當(dāng)雅虎拒絕出售股權(quán)和阿里巴巴終止該談判后，通過(guò)回購(gòu)雅虎股權(quán)鞏固馬云地位及阿里巴巴未來(lái)發(fā)展的大門(mén)就已經(jīng)關(guān)閉了。但俗話說(shuō)得好，上帝為你關(guān)閉一扇門(mén)的時(shí)候，同時(shí)也會(huì)為你打開(kāi)一扇窗。對(duì)于阿里巴巴來(lái)說(shuō)，這扇窗就是阿里巴巴的另一個(gè)持有29.3%股份的股東軟銀。可軟銀偏偏又是雅虎的股東之一，據(jù)稱(chēng)擁有雅虎日本約41%股份，同時(shí)還持有雅虎不超過(guò)5%的股份。這種情況下，軟銀究竟要幫誰(shuí)呢？如果幫助阿里巴巴，將自己的股份轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴，進(jìn)而讓雅虎失去在阿里巴巴最大股東的位子和控制權(quán)，但也由于此，意味著軟銀放棄了未來(lái)的利益，當(dāng)然，它可以在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，從阿里巴巴那里將自己的利益最大化。這就要看軟銀如何衡量今天和未來(lái)阿里巴巴給它帶來(lái)的價(jià)值了。另外一種可能是，軟銀按兵不動(dòng)，但隨著而來(lái)的就是面臨巴茨進(jìn)入阿里巴巴的董事會(huì)所產(chǎn)生的變數(shù)導(dǎo)致阿里巴巴未來(lái)發(fā)展的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。看來(lái)軟銀也很糾結(jié)。不過(guò)筆者認(rèn)為，也許軟銀出售部分股權(quán)給阿里巴巴應(yīng)該是格，至于出售多少，至少應(yīng)該讓阿里巴巴足以擋雅虎于門(mén)外，同時(shí)又降低了另外部分持有股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，保證了未來(lái)可能繼續(xù)獲得的收益。軟銀這扇窗會(huì)為馬云打開(kāi)嗎？
除了軟銀之外，阿里巴巴可能還有一扇窗，這不過(guò)這扇窗顯得有些極端。突襲巴茨的后方，收購(gòu)雅虎。聽(tīng)起來(lái)有些不可思議，但這種可能性還是存在的。首先從價(jià)格上，據(jù)稱(chēng)雅虎目前在阿里巴巴的股權(quán)的估值在110億美元，加上阿里巴巴的溢價(jià)，應(yīng)該在140億美元左右，而雅虎目前的市值在190億美元左右。根據(jù)雅虎的股權(quán)結(jié)構(gòu)，阿里巴巴只需持有雅虎20%左右的股權(quán)就可以成為雅虎最大的股東，加上可能出現(xiàn)的溢價(jià)，估計(jì)阿里巴巴花費(fèi)110億美元就具有決策權(quán)，從而達(dá)到一箭雙雕的目的。也許有人會(huì)說(shuō)（阿里巴巴也稱(chēng)），現(xiàn)在的雅虎由于在搜索上與微軟的合作，已經(jīng)沒(méi)有什么戰(zhàn)略價(jià)值了。但筆者認(rèn)為，即便是除去了搜索，雅虎在互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)還是具有一定影響力的。至少?gòu)臓I(yíng)收和利潤(rùn)上還是大大超過(guò)現(xiàn)在的阿里巴巴。例如同是在今年的第二季度，阿里巴巴營(yíng)收13.66億元，同比增長(zhǎng)50.4%；凈利潤(rùn)為3.62億元，同比增長(zhǎng)39.2%；雅虎營(yíng)收為16.01億美元，同比增長(zhǎng)2%；凈利潤(rùn)為2.13億美元，同比增長(zhǎng)51%。不過(guò)說(shuō)一千道一萬(wàn)，最終還要看雅虎愿不愿意。
綜上所述，雅虎CEO巴茨在阿里巴巴股權(quán)上的堅(jiān)守，讓阿里巴巴CEO馬云的命運(yùn)增加了變數(shù)，而阿里巴巴的終止回購(gòu)談判，究竟是真的就此放棄，還是在尋找另一扇達(dá)到回購(gòu)目的窗，馬云能否最終絕處逢生？不久的10月就會(huì)見(jiàn)分曉。
【編輯推薦】
